30.DAR pada perbankan syariah

nama : zahrotulmahya

Nim : 260503110060

DAR adalah rasio solvabilitas yang mengukur seberapa besar aset dibiayai oleh kewajiban, dengan rumus DAR = Total Liabilitas ÷ Total Aset. Semakin tinggi rasionya, semakin besar porsi aset yang dibiayai dari pihak luar, dan semakin besar pula risiko keuangan entitas. Pada perusahaan non-bank, DAR yang tinggi biasanya dianggap sinyal bahaya. Pada bank, termasuk bank syariah, pembacaannya sangat berbeda.

Bank syariah hampir selalu memiliki DAR yang tinggi, sering kali di atas 80-90%. Ini bukan tanda kesehatan yang buruk, melainkan konsekuensi model bisnisnya. Bank menghimpun dana masyarakat (giro, tabungan, dan deposito) lalu menyalurkannya sebagai pembiayaan. Dana nasabah itu tercatat sebagai kewajiban atau dana syirkah temporer, sedangkan pembiayaan yang disalurkan tercatat sebagai aset. Dengan kata lain, liabilitas adalah "bahan baku" bank, bukan sekadar beban. Menurut saya, membandingkan DAR bank dengan DAR perusahaan manufaktur atau dagang adalah kesalahan analisis yang cukup umum.

Ada kekhasan akuntansi di bank syariah yang memengaruhi hasil perhitungan DAR, yaitu dana syirkah temporer. Dana ini (misalnya deposito mudharabah) disajikan di antara liabilitas dan ekuitas, bukan sebagai liabilitas murni. Maka hasil DAR bergantung pada cara menghitungnya. Jika dana syirkah temporer tidak dimasukkan ke liabilitas, DAR tampak lebih rendah. Jika dimasukkan, DAR menjadi lebih tinggi dan mendekati bank konvensional. Menurut saya, analis perlu menyebutkan dengan jelas metode yang dipakai agar perbandingan antarbank dan antarperiode tetap adil.

Karena sifat bank tersebut, DAR kurang tepat dijadikan satu-satunya ukuran kesehatan. Rasio yang lebih relevan di perbankan syariah antara lain:

CAR/KPMM: kecukupan modal terhadap aset tertimbang menurut risiko, dengan batas minimal yang ditetapkan regulator.

FDR: untuk melihat keseimbangan antara dana yang dihimpun dan pembiayaan yang disalurkan.

NPF (Non Performing Financing): kualitas pembiayaan.

ROA dan BOPO: profitabilitas dan efisiensi.

DAR tetap berguna sebagai gambaran kasar tingkat leverage, tetapi harus dibaca bersama rasio-rasio ini. Misalnya, DAR tinggi dengan CAR kuat dan NPF rendah menunjukkan bank mengelola leverage dengan baik. DAR tinggi dengan CAR tipis dan NPF meningkat adalah sinyal risiko.

Ada juga aspek yang membedakan bank syariah dari konvensional. Pada akad mudharabah, risiko kerugian usaha sebagian ditanggung pemilik dana, bukan bank. Artinya, tidak semua "utang" bank syariah memiliki risiko yang sama bagi bank. Dana wadiah dijamin pengembaliannya oleh bank, sedangkan dana syirkah temporer tidak sepenuhnya. Menurut saya, ini membuat struktur pendanaan bank syariah secara konsep lebih berbagi risiko, meski dalam praktik praktik penyeimbangan imbal hasil (displaced commercial risk) kadang membuat bank tetap menanggung sebagian tekanan.

Tantangan dalam menafsirkan DAR menurut saya ada tiga. Pertama, perbedaan perlakuan dana syirkah temporer membuat data antarbank sulit dibandingkan secara langsung. Kedua, pembaca laporan yang kurang paham karakter bank bisa keliru menganggap DAR tinggi sebagai tanda kebangkrutan. Ketiga, DAR tidak menangkap kualitas aset, padahal aset berupa pembiayaan bermasalah bisa menggerus modal tanpa terlihat di rasio ini.

Kesimpulannya, DAR pada bank syariah hampir selalu tinggi dan itu wajar karena bank beroperasi dengan memutar dana pihak lain. Rasio ini lebih tepat dipakai untuk memahami struktur pendanaan, bukan untuk menilai sehat tidaknya bank. Penilaian yang utuh perlu memadukan DAR dengan CAR, FDR, NPF, dan rasio profitabilitas, serta memperhatikan perlakuan akuntansi dana syirkah temporer. Dengan begitu, analisis tidak terjebak membandingkan bank dengan perusahaan sektor riil.