31.DER pada perbankan syariah

 nama: zahrotulmahya

Nim ; 260503110060

DER adalah rasio solvabilitas yang membandingkan total liabilitas dengan total ekuitas: DER = Total Liabilitas ÷ Total Ekuitas. Rasio ini menunjukkan seberapa besar kegiatan usaha dibiayai oleh dana pihak luar dibandingkan modal sendiri. Pada perusahaan sektor riil, DER yang tinggi biasanya dianggap berisiko karena beban kewajiban besar dibanding modal. Namun pada bank syariah, angka DER hampir selalu tinggi dan harus dibaca dengan cara yang berbeda.

Bank syariah umumnya memiliki DER yang sangat besar, bahkan bisa mencapai beberapa kali hingga belasan kali lipat ekuitas. Hal ini wajar karena model bisnis bank adalah menghimpun dana masyarakat dalam jumlah besar, lalu menyalurkannya sebagai pembiayaan dengan modal sendiri yang relatif kecil. Menurut saya, DER tinggi pada bank bukan otomatis tanda bahaya, melainkan cerminan fungsi intermediasi. Yang menjadi pertanyaan bukan seberapa tinggi DER-nya, tetapi apakah modal bank cukup memadai untuk menyerap risiko dari aset yang dibiayai oleh dana tersebut.

Kekhasan bank syariah terletak pada dana syirkah temporer, yaitu dana mudharabah atau musyarakah yang disajikan di antara liabilitas dan ekuitas. Perlakuan dana ini sangat memengaruhi hasil DER. Jika dana syirkah temporer dikeluarkan dari liabilitas, DER tampak jauh lebih kecil. Jika dimasukkan sebagai liabilitas, DER meningkat tajam. Jika dihitung sebagai bagian dari ekuitas, DER bisa tampak sangat rendah. Menurut saya, inilah titik rawan analisis: dua peneliti bisa menghitung DER bank yang sama dan mendapat angka berbeda hanya karena perlakuan dana syirkah temporer. Karena itu, metode perhitungan harus dinyatakan secara eksplisit.

Dari sisi risiko, pemilik dana syirkah temporer menanggung sebagian risiko kerugian usaha, sehingga tidak semua dana pihak luar menjadi beban tetap bagi bank. Ini membuat struktur pendanaan bank syariah secara konsep lebih berbagi risiko dibanding bank konvensional. Akan tetapi, dalam praktik, adanya displaced commercial risk membuat bank sering ikut menanggung tekanan agar imbal hasil nasabah tetap kompetitif. Akibatnya, risiko yang secara teori dibagi kepada nasabah bisa kembali menekan ekuitas bank.

DER juga punya keterbatasan bila dipakai sendirian. Rasio ini tidak menunjukkan kualitas aset, padahal pembiayaan bermasalah dapat menggerus ekuitas tanpa terlihat pada angka DER. Rasio ini juga tidak mempertimbangkan bobot risiko aset. Untuk bank, ukuran yang lebih relevan adalah:

CAR/KPMM: modal terhadap aset tertimbang menurut risiko, yang diatur regulator.

NPF: kualitas pembiayaan.

FDR: keseimbangan penghimpunan dan penyaluran dana.

ROE dan ROA: kemampuan menghasilkan laba atas modal dan aset.

DER tetap berguna sebagai gambaran kasar tingkat leverage, terutama untuk membandingkan struktur pendanaan antarperiode pada bank yang sama. Namun interpretasinya harus bersama CAR dan NPF. DER tinggi dengan CAR kuat dan NPF rendah menunjukkan leverage terkelola baik. DER tinggi dengan CAR tipis dan NPF naik adalah sinyal risiko.

Tantangan penggunaan DER menurut saya ada tiga. Pertama, perbedaan perlakuan dana syirkah temporer menyulitkan perbandingan antarbank dan antarpenelitian. Kedua, banyak pembaca menilai DER bank dengan patokan perusahaan sektor riil, sehingga menyimpulkan keliru. Ketiga, DER bergantung pada besarnya ekuitas, sehingga bank yang menambah modal tampak lebih sehat walaupun kualitas pembiayaannya belum membaik.

Kesimpulannya, DER pada bank syariah hampir selalu tinggi karena karakter bisnis intermediasi, dan hal itu tidak otomatis buruk. Nilai analitisnya ada pada kejelasan metode perhitungan, terutama untuk dana syirkah temporer, serta pembacaan bersama CAR, NPF, FDR, dan profitabilitas. Dengan pendekatan ini, DER membantu memahami struktur pendanaan tanpa menjerumuskan analisis pada perbandingan yang tidak setara dengan sektor riil.